谁掌握战略性矿产，谁定义能源、科技和产业未来！6月11日 ，华夏基金旗下深度投研视频播客《DeepTalk》推出全新一期节目
，聚焦石油 、稀土
、锂、钴等战略性矿产，邀请长江证券首席经济学家 、中国首席经济学家论坛理事伍戈和长城学者
、中国社会科学院工业经济研究所二级研究员、《战略性矿产》作者杨丹辉两位业内大咖 ，华夏基金总经理助理 、资产配置部行政负责人吴双成主持
，围绕全球资源格局重构、能源体系变革
、资产定价逻辑及中长期配置策略展开深度研讨，结合地缘政治、产业发展 、资本市场走势 ，为广大投资者拆解战略矿产的投资价值与布局思路，持续以专业投研内容搭建起连接产业前沿与大众投资的桥梁 。

　　战略性矿产将定义能源
、科技和产业未来

　　本期节目以“战略矿产——全球变局下
，资产配置新坐标 ”为核心切口，直指当下资源领域的核心变化：曾经仅作为工业原材料的石油、天然气 、稀土
、锂、钴等品类 ，如今深度绑定地缘博弈 、国家能源安全
，定价逻辑不再局限于传统供需关系，多重外部因素交织推动其从单纯经济议题升级为国家级安全议题
。嘉宾梳理了行业演变的关键节点 ，金融危机
、新冠疫情、俄乌冲突以及中美博弈四大事件
，彻底重塑了全球战略矿产的供需格局与定位。其中，稀土作为标志性品种 ，依托我国领先的资源储备 、冶炼分离技术
，产业话语权持续提升；而锂
、钴等新能源关键矿产，则紧密跟随全球能源转型、科技革命步伐 ，成为高端制造 、储能、新能源车等产业发展的核心支撑 。

　　针对不同战略资源对实体经济的传导差异
，杨丹辉做出细致拆解
。石油
、天然气等传统能源传导链条短、见效快，价格波动通常1至3个月就能传导至物价 、物流
、工业生产等全领域 ，易引发滞胀压力；稀土、锂 、钴等关键矿产则依托新能源
、高端制造产业链逐层传导，传导周期约6至12个月
，虽单品类用量占比不高，但对新能源车、消费电子 、国防军工等高端制造业影响深远。放眼全球能源格局 ，当前传统能源与清洁能源将长期处于协同发展状态
，各国基于自身资源禀赋与能源安全需求调整转型节奏，能源区域化
、供应链“友岸外包
”趋势愈发明显 ，全球能源安全相关成本持续攀升 。

　　对于未来行业趋势
，嘉宾预判，绿色通用技术突破、地缘格局演变 、能源转型制度调整将成为影响战略矿产与能源行业的三大“慢变量”。我国将在保障能源安全的基础上 ，持续推进绿色低碳转型
，新能源占比有望稳步提升
。稀土等优势矿产的发展经验，也将为锂
、钴等对外依存度较高的品类提供借鉴 ，未来国内企业将持续向产业链下游精深加工延伸
，同时借助AI等新技术提升全球资源配置能力。

　　坚持多元化资产搭配和长期主义 

　　伍戈表示，能源、战略矿产两大品类呈现轮动波动特征 。在地缘冲突升级 、油价走高阶段 ，稀有金属等矿产板块往往走势偏弱；油价阶段性缓和后，有色、战略矿产则迎来行情修复
，成本冲击成为当前影响市场走势的核心因素
。与此同时，逆全球化背景下 ，市场定价环境发生深刻改变
，不再是以往“高增长
、低利率、低通胀 ”的平稳格局，叠加全球高债务 、科技变革等多重特征 ，当下市场环境是多重历史阶段特征的混合体
，传统投资分析框架面临挑战。

　　围绕市场热议的“安全资产
”定义，嘉宾提出全新解读 。伍戈认为 ，安全资产是动态概念
，核心取决于供需矛盾尖锐程度，特征为需求覆盖面广
、供给稀缺或行业集中度高、具备战略价值；传统美元 、美债安全性下降 ，战略矿产
、黄金、人民币资产逐步成为新型安全资产
。而今年华尔街大热的HALO重资产投资策略
，正是顺应了供给端波动加剧 、技术替代风险低的市场趋势，硬资产
、重资产的稀缺价值日益凸显。

　　吴双成也建议 ，新形势下通胀压力抬升，可增配战略矿产、黄金等商品类资产对冲风险 。他提出了构建三层配置逻辑：以高股息 、重资产
、黄金作为防御资产；围绕国家安全布局战略矿产等稀缺资产；把握AI等科技革命带来的成长机会
。

　　针对投资者普遍困惑的市场高频轮动问题
，吴双成表示，当前资本市场短线轮动频繁 ，本质是资金短期博弈与产业结构变化共同作用
，中长期趋势才是投资核心。投资要坚守纪律，做好仓位再平衡 ，摒弃短线博弈
，锚定宏观、产业长期趋势 。

　　结合当前复杂市场环境，嘉宾分享了可持续的跨周期资产配置思路：首先坚持多元化配置 ，平衡股 、债、商品等不同资产
，兼顾防御性
、稀缺性与成长性；其次秉持长期主义，依托复利与产业趋势把握机会；最后重视投资专业化 ，普通投资者可依托专业机构力量进行布局
。同时
，在通胀上行环境中，需提升战略矿产、黄金等商品类资产的配置关注度 ，依托其抗通胀 、对冲风险的属性优化资产组合。

　　践行“投资陪伴”

　　作为华夏基金重点打造的旗舰投研栏目，《DeepTalk》自2025年推出音频版本以来
，凭借多元视角
、深度内容收获市场广泛认可 。2026年栏目全面升级为视频播客，坚守形态优化、内核延续的理念 ，依托华夏基金深厚的主动投研积淀与多资产全能平台优势
，汇聚产 、学
、研、商各界专家，围绕市场热点赛道输出高价值观点 ，目前已形成直播 、视频
、音频、图文一体化内容生态
，登陆B站 、小红书
、微信视频号、小宇宙等30余家主流平台，让晦涩的专业投研内容以视听结合的生动形式触达更多普通投资者 ，践行“投资陪伴 ”的服务初心。此前栏目已先后聚焦人工智能 、黄金投资等热门领域
，精准回应市场关切，成为金融行业内容创新的又一力作
。

　　从解读AI产业浪潮 ，到拆解黄金投资逻辑
，再到探析战略矿产价值重估，华夏基金《DeepTalk》视频播客始终立足投资者真实需求 ，以前沿视野、专业分析打通投研与大众的壁垒。未来，华夏基金将继续发挥主动投研核心优势
，持续创新内容形态，聚焦前沿产业
、宏观大势与资产配置 ，以有温度、有深度的陪伴式内容
，帮助投资者在复杂多变的市场中看清趋势 、理性决策，践行资产管理机构的专业使命与社会责任 。

　　（市场有风险 ，投资需谨慎）